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Die Übernahme von Walgreens Boots Alliance durch Private Equity Investor Sycamore Partners ist besiegelt. WBA-Urgestein Stefano Pessina bleibt an Bord.
Das ging schnell: Nach ersten Spekulationen im Dezember ist nun klar, dass Private Equity Investor Sycamore Partners die Apothekenkette Walgreens Boots Alliance (WBA) übernimmt, inklusive anschließendem Börsen-Delisting. 11,45 US-Dollar pro Aktie bietet Sycamore bestehenden Aktionären an. Drei Dollar extra in bar pro Aktie gibt es, wenn man den zum Konzern gehörenden Primary Care Anbieter VillageMD gewinnbringend veräußert. Beide Zahlungen zusammen würden einem Aufschlag von 63 Prozent gegenüber dem WBA-Schlusskur von 8,85 US-Dollar vom 9. Dezember entsprechen, dem ersten Tag der Medienberichterstattung einer möglichen Übernahme. Damit beläuft sich der Gesamtwert der Transaktion auf bis zu 23,7 Milliarden US-Dollar.
Gemeinsam, so die Idee von WBA und Sycamore, könne man den Konzern besser positionieren und den Turnaround-Plan beschleunigen. Die Einzelhandelsmarken Walgreens und Boots sollen weiterhin bestehen bleiben.
WBA-Senior Stefano Pessina bleibt an Bord
Bemerkenswert an der Übernahme: Auch der Vorsitzende des Verwaltungsrats Stefan Pessina bleibt an Bord und reinvestiert. Er war vor rund zehn Jahren der Auslöser für die Gründung von WBA. Pessina hat seine Wurzeln beim Pharmahändler Alliance Unichem, den er 2006 mit der britischen Apothekenkette Boots zu Alliance Boots verschmolzen hat. Aus dieser Zeit hat der heute 85-jährige auch bereits Erfahrungen mit Private Equity Investoren und Delistings. KKR und andere private Investoren waren 2007 kurzfristig bei Alliance Boots eingestiegen, bis WBA 2014 komplett übernommen hatte. Bei all diesen Fusionen und Übernahmen war Pessina stets die Konstante und will es offensichtlich auch weiterhin bleiben. Aktuell besitzt er 17 Prozent der im Umlauf befindlichen Stammaktien von WBA, die er inklusive eines zusätzlichen Invests reinvestiert. Damit wird er „eine bedeutende Kapitalbeteiligung an den Unternehmen halten“, heißt es in der Investorenmitteilung.
Gremien haben bereits zugestimmt
Der WBA-Verwaltungsrat hat die geplante Transaktion einstimmig genehmigt, wobei Stefano Pessina und John Lederer von den Beratungen und der Genehmigung ausgeschlossen wurden. Letzter ist Senior Advisor bei Sycamore, hält aber einen signifikanten Anteil an WBA-Aktien. Es wird erwartet, dass die Übernahme im vierten Quartal des Jahres abgeschlossen sein wird.
WBA-CEO Tim Wentworth ist überzeugt, dass man mit der Vereinbarung den Aktionären einen erstklassigen Barwert bietet und mit Sycamore den idealen Partner an der Seite hat: „Sycamore wird uns das Know-how und die Erfahrung eines Partners zur Verfügung stellen, der auf eine lange Erfolgsbilanz bei erfolgreichen Turnarounds im Einzelhandel zurückblicken kann.“
Bei Sycamore betont man indes die langjährige Tradition der beiden großen Marken. „Seit fast 125 Jahren ist Walgreens und seit 175 Jahren Boots zusammen mit ihrem Portfolio an vertrauenswürdigen Marken ein wesentlicher Bestandteil des Lebens von Patienten und Kunden. Sycamore hat großen Respekt vor den talentierten und engagierten Mitarbeitern von WBA, und wir sind entschlossen, die ikonischen Marken des Unternehmens zu schützen“, sagte Stefan Kaluzny, Managing Director von Sycamore Partners. „Diese Transaktion spiegelt unser Vertrauen in das apothekengeführte Modell von WBA und seine wichtige Rolle bei der Verbesserung der Ergebnisse für Patienten, Kunden und Gemeinden wider.“
In Deutschland ist Pharmagroßhändler Alliance Healthcare Deutschland Gehe von der Übernahme betroffen. Er gehört zum WBA-Konzern.
