Neuer Eigentümer für hart umkämpftes Londoner REIT Assura

Es war eine regelrechte Bieterschlacht, aber ab Ende bekamen KKR und Stonepeak Partners den Zuschlag für das britische REIT Assura.

Das auf Gesundheitsimmobilien spezialisierte und an der Londoner Börse notierte REIT Assura hat einen neuen Eigentümer. Nach einer regelrechten Bieterschlacht haben die Beteiligungsgesellschaft KKR und der US-amerikanische Infrastrukturinvestor Stonepeak Partners den Zuschlag bekommen. Dafür mussten beide allerdings ein Barangebot von 49,4 Pence je Assura-Aktie unterbreiten, was den Unternehmenswert auf 1,608 Milliarden britische Pfund (umgerechnet rund 1,88 Milliarden Euro) hebt.

KKR hatte bereits im Februar dieses Jahres einen Übernahmeversuch (nicht den ersten) gestartet – da allerdings noch mit dem Assura Joint-Venture-Partner UK Universities Superannuation Scheme und für 48 Pence je Aktie. Damals hatte Assura dankend abgelehnt – mit der Begründung, die Bewertung von 1,6 Milliarden sei für das Unternehmen deutlich zu niedrig.

Hier haben der leichte Aufschlag sowie die Tatsache, dass es sich um ein Barangebot handelt, wohl zum Umdenken geführt. Denn auch der Immobilieninvestor Primary Health Properties (PHP) hatte im März ein Angebot für Assura abgegeben – für 43 Pence pro Assura-Aktie. Besser als das KKR-Angebot wurde es in den vergangenen Wochen also nicht, weshalb der Assura-Vorstand nun argumentiert, dass die Barabfindung zu einem deutlich höherem Wert pro Aktie und bei wesentlich niedrigerem Risiko die bessere Option sei. PHP hatte Anfang April zwar noch einmal nachgebessert und Assura-Aktionären rund 0,4 neuen PHP-Aktien und 9,08 Pence pro Assura-Aktie geboten, konnte den Assura-Vorstand allerdings auch damit nicht überzeugen.

Gut für KKR, die mit einer gehörigen Portion Hartnäckigkeit nun am Ziel sind. Für Investoren heißt das allerdings auch: Ein derart umkämpfter Markt kann möglicherweise auch in den kommenden Monaten attraktive Investmentchancen bieten.