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Die indische Sun Pharma kauft die amerikanische Organon. Die historische Milliardenübernahme sorgt am Aktienmarkt für reichlich Spekulationen.
Es ist der bisher größte Vorstoß eines indischen Unternehmens auf dem US-Markt: Sun Pharmaceuticals will US-Mitbewerber Organon übernehmen. Im Gespräch sind 14 US-Dollar je Aktie im Rahmen eines All-Cash-Deals, was 11,75 Milliarden US-Dollar (umgerechnet etwa 10,2 Milliarden Euro) entsprechen würde.
Die Motivation von Sun Pharma ist klar strategischer Natur. Nach eigenen Berechnungen würde das kombinierte Geschäft beider Unternehmen etwa 12,3 Milliarden US-Dollar (10,8 Milliarden Euro) Umsatz generieren und damit zu den 25 größten Pharmaunternehmen weltweit gehören.
Organon ist 2021 aus einer Abspaltung von Merck und Co. hervorgegangen und bringt ein Portfolio von mehr als 70 Produkten aus den Bereichen Frauengesundheit und Biosimilars mit. Vor allem aber öffnen die Amerikaner für Sun Pharma Zugang zu attraktiven Märkten wie China, Brasilien und weiteren Schwellenländern, wo die Inder bisher kaum präsent waren.
Aber auch Organon selbst bewertet den Deal klar positiv. „Diese Transaktion, die vollständig in bar abgewickelt wird, bietet einen überzeugenden und unmittelbaren Mehrwert”, erklärte Executive Chair Carrie Cox laut CNBC. Dieser Mehrwert dürfte vor allem im hohen Kaufpreis für das überschuldete US-Unternehmen liegen. 14 US-Dollar je Aktie entspricht einem Aufschlag von mehr als 24 Prozent auf den Schlusskurs vom 24. April. Sun Pharma will den Deal über vorhandene Liquidität sowie zugesagte Bankkredite finanzieren.
Die Übernahme wurde von beiden Vorständen genehmigt, benötigt jedoch noch behördliche Freigaben und die Zustimmung der Organon-Aktionäre. Mit einem Abschluss wird daher erst Anfang 2027 gerechnet.
Die Börse ließ bereits am vergangenen Freitag keinen Zweifel daran, was sie von der Übernahme hält, die da noch Spekulation war: Die Organon-Aktie sprang um 30,93 Prozent auf 11,26 US-Dollar. Vorbörslich setzt sich die Bewegung zeitweise um 15,19 Prozent auf 12,97 US-Dollar fort.
